《管理对冲基金风险和融资》的写作风格便于普通读者阅读，也可供行业内的精英风险经理使用。书中伊卡洛斯基金经理的经验可能代表了很多背景良好的大型基金经理在2007／2008年金融危机发展过程中的经历。我能预期《管理对冲基金风险和融资》会得到买方和卖方人员的高度认可。
总序
致谢
引言管理复杂性和不确定性
第1章 快者和死者：学到的教训
第2章 对冲基金风险管理综合方法
第3章 对冲基金策略和风险概览
第4章 对冲基金策略的风险／收益特征分析
第5章 管理资金风险
第6章 管理交易对手风险
第7章 对冲基金投资者的风险管理
第8章 结论
附录1尽职调查的主题
附录2对冲基金倒闭案例
附录3现金管理和倒闭概率
作者简介
《管理对冲基金风险和融资（引进版）》：
通过模拟各个因素的冲击然后运用因素敏感性分析来估计这些冲击对回报的效果，伊卡洛斯能够模拟出给定因素暴露下的回报分布并将它与VaR比较。然而，通过运用诸如各种经济场景和压力事件下的因素变化方向和大小的宏观的视角，这个分析也能更进一步。要是进行了因素分析、压力分析或者场景分析，就会显示给伊万·琼斯，不管他的VaR告诉他，以95%的置信度，在一个单一月份里，他的损失不会超过4.87%，但他的因子载荷会暴露出伊卡洛斯在一个月内有6.38%的潜在损失，这就会使他毫无问题地清仓。要是他和他的投资者知道这点，就会提示他重新评估那时的基金定位并会导致投资者考虑赎回或减少他们对基金的分配。
保证金增加
同时，7月份经历的波动率跳跃提示对冲基金信贷人，也就是大宗经纪商，重新评估放贷给他们客户的证券的保证金。由于MBS和ABS损失开始被报道出来，导致固定收益引起的大量损失聚焦于对冲基金。贝尔斯登已经允许两个固定收益对冲基金倒闭，这些基金资产的清算预期导致固定收益特别是结构化信用产品的下降和越来越多的清算。到2008年的冬天，大宗经纪商面对贝尔斯登不断恶化的信用状况，开始执行贝尔斯登引起的违约。2008年3月，纽约联邦储备银行（the Federal Reserve Bank of New York）提供的一笔紧急贷款以免贝尔斯登的突然崩溃，但公司并没有救活，只好卖给了JP摩根大通（JPMorgan Chase）。最后，对银行间市场交易对手风险的担忧开始引起低评级的固定收益债券、次投资级可转换债券的再抵押市场以及小盘股和新兴市场股票流动性的降低。
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