本书作者十多年来坚持跟踪与研究境内外人民币产品和市场 (《人民币衍生产品》首版到2016年第四版，共四册)，坚持跟踪境内外人民币国际化各个主要领域的进展和变化，近十年来连续八次更新出版了《人民币国际化和产品创新》。本版即第九版根据一年来国内外市场的主要变化，特别新增了科技创新是货币国际化的基础、全球服务贸易的发展及对货币国际化的作用等新内容。本版从科技创新的必要性和重要性出发，对货物贸易和服务贸易主动性及其顺逆差、经常项目和人民币定价权等问题进行了由浅入深的论证，这些对今后人民币国际化的持续推进都有重要参考意义，同时对推动国内科技自主创新、自主贸易和自主金融发展也都有参考价值，值得一阅。无论是对学术研究还是金融实践都有很大的贡献。人民币终将成为国际市场上的一种主要货币，而这本书将帮助读者们为此做好准备。
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第一篇 金融危机和金融创新
1 金融危机和金融创新 3
1. 1 美国房地产市场金融危机之前十年的发展 3
1. 2 1997—2005 年美国房地产市值高速增长的原因 5
1. 3 次级债及其他非传统贷款 7
1. 4 证券化产品 7
1. 5 债务抵押债券 8
1. 6 拍卖利率证券 9
1. 7 信用违约掉期 10
1. 8 和解和处罚 14
1. 9 信贷标准下降是祸根, □□流动资金是基础 17
1. 10 金融创新在金融危机中的作用 18
1. 11 金融危机对美国债券市场的影响 19
1. 12 美国、欧盟金融危机后加强金融衍生产品监管的新举措及其影响 22
1. 13 小结 26
2 人民币增强的□□影响力以及市场发展的必要性和迫切性 29
2. 1 人民币□□化的经贸基础已经具备 29
2. 2 近年来人民币在亚太地区影响力增加 31
2. 3 境内外人民币的安全性介绍和相关实证结果 32
2. 4 金融创新和市场发展有利于市场机制逐步完善 33
2. 5 金融创新和市场发展能满足投资者多样化的投资需求 34
2. 6 金融创新和市场发展对风险管控的作用和需求 35
2. 7 境内机构对其境外投资进行外汇风险管理的必要性增加 37
2. 8 境外机构对其境内投资或境外人民币产品投资进行外汇风险管理的需求增加 38
2. 9 金融创新对□□金融中心建设和自贸区等试点的意义 38
2. 10 人民币市场活跃度提高的迫切性 39
2. 11 人民币入篮对境内外人民币市场发展提出了更高的要求 40
2. 12 小结 40
3 科技创新是货币□□化的坚实基础 43
3. 1 十多年来□□主要国家和地区科研投资介绍 43
3. 2 科研投资主体分布 46
3. 3 □□科研投资的行业分布 47
3. 4 □□科研投资的企业排名 49
3. 5 □□专利的分布及变化 52
3. 6 产业链微笑曲线趋瘦的含义和启示 55
3. 7 □□单位专利产值及变化 56
3. 8 十多年来我国科研投资的可喜成绩 57
3. 9 我国科研投资的主要问题 57
3. 10 从主要国家主要上市公司的科研投入判断其对科技的重视程度 60
3. 11 □□研发投入□多的企业□□范围内收购兼并活动及启示 63
3. 12 华为的启示 66
3. 13 金融科技 68
3. 14 传统金融业的科技转型和金融科技的前景 69
3. 15 科技创新是人民币□□化的必要条件 72
3. 16 小结 72
第二篇 境内人民币产品
4 人民币外汇远期结售汇和外汇远期交易 77
4. 1 人民币外汇远期市场的发展简史 77
4. 2 中国银行的人民币外汇远期业务 78__
4. 3 人民币外汇远期的交易金额和币种 79
4. 4 汇改前后人民币远期结售汇的比较 82
4. 5 中国外汇交易中心人民币外汇远期交易情况 84
4. 6 外汇远期市场流动性的□□比较 86
4. 7 人民币远期结售汇市场存在的问题 87
4. 8 小结 89
5 人民币外汇掉期和货币掉期 90
5. 1 外汇掉期简介 90
5. 2 外汇掉期的功能 91
5. 3 境内人民币外汇掉期市场的发展过程 92
5. 4 人民币外汇掉期的成交金额和产品结构 95
5. 5 人民币外汇掉期市场的参与者 96
5. 6 境内外汇掉期成交金额的市场占比 97
5. 7 外汇掉期市场面临的主要问题 97
5. 8 人民币货币掉期 98
5. 9 小结 100
6 债券远期和利率远期协议 101
6. 1 我国债券远期市场简介 101
6. 2 债券远期交易管理规定 101
6. 3 我国债券远期市场流动性 102
6. 4 我国银行间标准债券远期市场及流动性 104
6. 5 远期利率协议 104
6. 6 我国远期利率协议交易管理规定 105
6. 7 我国远期利率协议市场的流动性 106
6. 8 标准利率衍生品介绍 107
6. 9 □□利率远期协议流动性和我国利率远期协议的发展潜力 107
6. 10 小结 108
7 人民币利率互换 10
7. 1 人民币利率互换的主要概念 110
7. 2 人民币利率互换的类型 111
7. 3 人民币利率互换的推出和发展 112
7. 4 人民币利率互换的浮动端参考利率 113
7. 5 人民币利率互换的交易流程与报价平台 115
7. 6 人民币利率互换合约的主要内容 116
7. 7 人民币利率互换的用途和意义 117
7. 8 人民币利率互换近年来的成交金额和发展趋势 118
7. 9 □□比较 119
7. 10 小结 119
8 黄金期货和期权 121
8. 1 黄金货币属性与商品属性介绍 121
8. 2 黄金市场介绍 123
8. 3 黄金远期和掉期 128
8. 4 黄金期货 128
8. 5 黄金期权 131
8. 6 黄金价格与美元指数之间的关系 133
8. 7 境内黄金市场介绍 135
8. 8 上海期货交易所黄金期货 137
8. 9 人民币黄金期权 139
8. 10 场内外市场协调发展的必要性 139
8. 11 境内黄金市场发展潜力 140
8. 12 小结 140
9 股票指数期货 142
9. 1 股票指数和股票指数期货的基本概念 142
9. 2 股指期货的主要功能 144
9. 3 境外金融期货的推出和近年来的交易情况简介 145
9. 4 交易所对股指期货的主要风险控制措施 147
9. 5 A 股指数期货月度成交金额介绍 149
9. 6 境内不同股指期货成交分布 150
9. 7 小结 152__
10 人民币外汇期权和商品期货期权 154
10. 1 境内人民币外汇期权的相关规定 154
10. 2 人民币外汇期权合约的主要特征 155
10. 3 人民币期权市场参与者 156
10. 4 人民币对主要货币汇率的历史波动率 156
10. 5 境内人民币外汇期权交易情况 160
10. 6 境内人民币外汇期权成交金额在境内人民币外汇市场中的比重 161
10. 7 人民币外汇期权案例 162
10. 8 境内商品期权 162
10. 9 小结 163
11 人民币利率期货 165
11. 1 利率期货的诞生及其功能 165
11. 2 利率期货的□□交易额及分布 166
11. 3 □□利率期货年底持仓金额和换手率 170
11. 4 □□利率期货与股指期货市场活跃度比较 172
11. 5 境内国债期货的介绍 172
11. 6 我国国债期货交易情况 173
11. 7 我国国债期货成交金额与股指期货成交金额及与GDP 的比较 174
11. 8 我国国债期货市场的主要问题 175
11. 9 我国国债期货的发展潜力 176
11. 10 小结 176
12 原油期货 178
12. 1 □□主要国家原油产量 178
12. 2 □□主要国家原油消费 180
12. 3 □□原油贸易 183
12. 4 石油美元的概念和规模 187
12. 5 原油期货简史和主要原油期货合约介绍 188
12. 6 □□原油期货的成交量和成交金额及在□□期货市场中的地位 189
12. 7 中国石油期货合约和市场参与者 191
12. 8 中国原油期货在中国期货市场中的地位和今后发展 192
12. 9 小结 194
第三篇 境外人民币产品和市场
13 境外人民币外汇远期 199
13. 1 无本金交割远期市场简单介绍 199
13. 2 人民币升、贬值压力在人民币无本金交割远期市场的反映 202
13. 3 □□金融危机后人民币无本金交割远期市场隐含的人民币升值到贬值的反复 205
13. 4 人民币无本金交割远期合约的基本内容 207
13. 5 人民币无本金交割远期市场和可交割远期市场流动性比较 209
13. 6 境外其他人民币中心人民币远期市场的流动性 211
13. 7 境内人民币远期和离岸人民币远期市场的比较 212
13. 8 影响人民币无本金交割远期市场的政治因素 213
13. 9 影响人民币无本金交割汇率的国内经济和金融因素 214
13. 10 小结 215
14 人民币外汇期货 216
14. 1 芝加哥商品交易所人民币期货和人民币期货期权介绍 216
14. 2 香港人民币外汇期货 217
14. 3 新加坡交易所离岸人民币期货自推出以来的交易情况 219
14. 4 台湾人民币外汇期货期权市场发展简介 221
14. 5 俄罗斯、韩国等其他境外人民币外汇期货简介 222
14. 6 境外人民币期货月度成交金额的分布和比较 223
14. 7 境外人民币外汇期货占□□外汇期货交易的比重 225
14. 8 推出境内人民币期货的必要性 225
14. 9 小结 226
15 境外人民币外汇掉期和货币掉期 227
15. 1 无本金交割掉期 227
15. 2 人民币无本金交割掉期 228
15. 3 离岸人民币可交割外汇掉期 229
15. 4 境外人民币外汇掉期市场流动性介绍和分析 230
15. 5 境内外人民币外汇掉期流动性比较 232
15. 6 境外人民币货币掉期及流动性与境内市场的比较 232
15. 7 小结 234
16 境外人民币外汇期权 236
16. 1 期权基础资产的波动率 236
16. 2 人民币无本金交割期权的基本情况 237
16. 3 人民币期权的历史波动率和隐含波动率 238
16. 4 影响人民币期权隐含波动率的因素 240
16. 5 境外人民币外汇期权的流动性 241
16. 6 台期所人民币外汇期权简介 243
16. 7 境内外人民币外汇期权市场流动性比较和境内市场增长潜力 244
16. 8 小结 244
17 境外人民币利率互换 246
17. 1 人民币无本金交割利率互换的基本情况 246
17. 2 境外人民币无本金交割利率互换支付利率与国内Shibor 的比较 246
17. 3 境外人民币可交割利率互换 247
17. 4 境外人民币利率互换成交金额 248
17. 5 境内外人民币利率互换流动性比较 249
17. 6 小结 250
18 H 股指数期货和指数期权 251
18. 1 H 股与H 股指数 251
18. 2 基于H 股的指数期货产品 254
18. 3 基于H 股的指数期权产品 257
18. 4 H 股指数期货与期权的应用 258
18. 5 H 股指数看跌期权与看涨期权成交量和持仓量比例的市场信息介绍 260
18. 6 H 股指数期货与A 股指数期货成交金额比较 261
18. 7 H 股指数及其衍生品与人民币升值的关系 262
18. 8 小结 265__
第四篇 货币□□化的主要功能和度量
19 人民币在□□贸易和结算中的应用 269
19. 1 □□□□贸易发展格局 269
19. 2 □□贸易的主要结算和融资货币及其分布 272
19. 3 □□贸易结算货币理论的主要观点和实证研究结果 277
19. 4 我国对外贸易的发展和□□分布 278
19. 5 我国贸易的相关问题 286
19. 6 人民币跨境贸易结算试点推出前后人民币贸易结算的简单介绍 293
19. 7 人民币跨境贸易结算取得的可喜成绩 295
19. 8 境外人民币跨境支付占比与人民币跨境贸易结算占比比较 301
19. 9 人民币跨境贸易结算中出口结算和进口结算简析 302
19. 10 人民币跨境贸易结算存在的问题简析 303
19. 11 人民币跨境贸易结算今后的发展 305
19. 12 小结 306
20 □□服务贸易发展及其对人民币□□化的启示 310
20. 1 服务贸易简介 310
20. 2 十多年来□□服务和实物贸易增长比较及今后十多年预测 311
20. 3 主要服务贸易进出口国家和地区 313
20. 4 □□主要服务贸易顺差国家和地区简介 314
20. 5 □□服务贸易主要服务类型分布 316
20. 6 美国服务贸易的优势简介 317
20. 7 □□主要服务贸易逆差国家和地区简介 321
20. 8 近年来我国服务贸易分布和问题 322
20. 9 我国服务贸易的货币问题和虚假服务贸易简析 328
20. 10 小结 328
21 外资企业对我国贸易的贡献和影响 330
21. 1 外资企业对我国货物贸易的贡献 330
21. 2 外资企业和其他企业对我国货物贸易贡献的问题 333
21. 3 三类企业对中国贸易的贡献及问题 334
21. 4 外资企业占我国货物贸易合理份额的合理标准及主要结果 335
21. 5 外资企业对我国服务贸易的贡献 338
21. 6 外资企业对我国贸易贡献的小结及其与相关研究结果的比较 340
21. 7 在华美资企业对我国货物贸易的贡献简析 341
21. 8 在华美资企业进出口在□□的分布 342
21. 9 在华美资企业对我国服务贸易的贡献简析 344
21. 10 在华美资外其他外资企业出口的□□分布 346
21. 11 贸易摩擦对我国贸易的影响分析 348
21. 12 小结 349
附录 外资企业、其他企业和国有企业对我国与主要货物贸易伙伴贡献度模型介绍 351
22 □□外汇储备资产构成和人民币□□储备的进展 353
22. 1 □□外汇储备资产的构成及变化 353
22. 2 □□外汇储备中可识别资产的主要货币构成 355
22. 3 □□黄金储备介绍 359
22. 4 主要国家和地区黄金储备量排名 361
22. 5 黄金交易所交易基金(ETF) 363
22. 6 美元资产在□□储备资产中的地位及变化 366
22. 7 各国持有的美国□□债券以外的其他美元资产 371
22. 8 主要国家和地区持有的美国企业债券和股权分布 374
22. 9 对□□外汇储备资产未来的增长估计 375
22. 10 人民币成为□□主要储备货币的条件有待提高 376
22. 11 我国债券市场现状和存在的问题 378
22. 12 发展我国债券市场的举措 381
22. 13 建立健全的多层次的人民币债券市场 383
22. 14 为人民币□□化打下更好的基础和创造更好的环境 384
22. 15 小结 384
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