盈利异象及其定价机制

定　　价：58 元

• 作者：尹力博，杨之辰，韦亚编著
• 出版时间：2024/9/1
• ISBN：9787521861051
• 出 版 社：经济科学出版社

• 中图法分类：F832.51 
• 页码：262页
• 版次：1
• 开本：24cm

内容简介

资产定价是现代金融理论的核心，学术界一直孜孜以求探索资产价格的形成由哪些因素所决定。诸多学者开始关注公司的盈利能力所包含的价格信息，已有研究成果表明，公司的盈利水平是决定股票横截面收益率的重要因素，并提出盈利溢价。近年来中国股票市场开始由传统的核准制逐渐转为注册制，标志着我国资本市场的进一步市场化。虽然注册制不对上市公司设置具体的盈利标准，但却更加强调盈利的持续性和财务信息披露的真实性。而聚焦到股票市场的表现上，近来也出现了明显的由盈利分化带来的股价分化现象，上市公司之间的马太效应逐渐加强，行业集中度总体呈上升趋势，行业利润越来越向头部公司集中。此外，党的十九大明确提出要推动我国经济高质量发展，合理利用资本市场服务实体经济；党的二十大报告明确指出要‘健全资本市场功能，提高直接融资比重’，这是构建高水平社会主义市场经济体制、推动高质量发展对资本市场、进一步发挥资本市场优化资源配置的功能提出的新要求。因此，在注册制改革和市场加速分化的背景下，探究公司盈利能力背后所包含的信息，对深入理解中国资本市场具有重要现实意义。