本书探讨各国中央银行的形成过程,以及各国货币政策的历史演变。首先,本书将中央银行定义为提供公共政策的机构,旨在促进货币稳定性和金融稳定性,接着通过调查西方国家从中世纪到今天的中央银行政策的历史性演变得出结论,中央银行的历史性发展不是由适者生存所驱动的,而是由政策不断适应变化的政治经济平衡状态所驱动的。接下来,本书依次分析了西欧部分国家、美国、日本及拉丁美洲部分国家的货币政策演变历程,旨在从历史的得与失中提炼经验教训、总结演变模型、指导政策发展。
本书各部分由不同的作者写就,这些作者均来自知名院校,在研究一线深耕多年,在对议题的阐释中,既有对现有研究成果的总结与思考,又借助权威数据,提出创新理论与规则。同时,在结构框架上,本书既提供了统一的演绎思路,也在各个章节的布局上遵循相同的逻辑框架,由浅入深、层层递进、包罗万象。因此,本书尤其适合货币史领域的学者。
中央银行业务是什么?很显然,中央银行业务就是中央银行的工作。但是什么是中央银行,它的作用又是什么?这里答案就不那么明显了。现如今,中央银行这个标签下的组织并不都相同,他们做着一堆相当不同的事情。如果我们将时间往后推,情况会变得更加复杂:如今的许多中央银行自建设以来,并不像中央银行,然而那些某些方面表现的像中央银行的组织,却从未演变成真正的中央银行。中央银行一词起初只应用于19世纪下半叶的英格兰银行,这一词之前也有使用过,但是却是指其他的事物,即一个多分支商业银行的总部,而不是特权发行银行。
为了找到解决这一本体论难题的方法,本章将遵循乌戈利尼(Ugolini,2017)提供的策略,将中央银行业务定义为旨在建立货币稳定性和金融稳定性的一系列公共政策,由我们通常称为中央银行的组织(尽管不一定是中央银行组织)执行。使用这一策略可以追溯中央银行业务在中央银行出现之前一段时间的演变。因此,该章节所覆盖的范围要比大多数现有的的一般调查如古德哈特(Goodhart,1988)、卡皮等人(Capie et al.,1994)、贾尼尼(Giannini,2011)或博尔多和斯克路思(Bordo and Siklos,2018)的调查,更加广泛。该调查将重点放在12个已经被学术研究确定为中央银行发展过程的相关研究上,实际上还可以得到更丰富的历史证据。这些案例包括(按时间顺序)威尼斯(13世纪至18世纪)、巴塞罗那(15世纪至19世纪)、热那亚(15世纪至18世纪)、那不勒斯(16世纪至18世纪)、阿姆斯特丹(17世纪至18世纪)、汉堡(17世纪至19世纪)、瑞典(17世纪至19世纪)、英国(17世纪至20世纪)、奥地利(18世纪至19世纪)、法国(18世纪至20世纪)、美国(18世纪至20世纪),以及欧盟(20时机至21世纪)。
如果中央银行在法律上被看作公共政策,那么中央银行业务就不能脱离实施的政治环境进行分析。这项调查的新奇之处在于,它将中央银行的演变与发生这种演变的制度平衡系统地联系起来,构成有组织的历史性证据。该观点表明在过去一段时间里,制度框架在追求货币稳定性和金融稳定性的方法方面是至关重要的。其余部分的结构如下。在阐述了已确定的中央银行的定义(概念框架一节)之后,本章回顾了中央银行在城邦的发展(城邦的中央银行一节)、中央集权的领土政体中 (中央集权的领土政体中的中央银行一节),以及分散的领土政体中的银行业务(分权领土政体中的中央银行一节)。最后(结论一节)得出一些结论性评论。
斯特凡诺·巴提洛西,马德里卡洛斯三世大学社会科学系经济史副教授。他的研究兴趣包括国际银行业、金融监管、宏观经济政策和历史视角下的股票市场,尤其关注19世纪和20世纪的西欧。
尤瑟夫·卡西斯,佛罗伦萨欧洲大学研究所经济史荣誉教授。他的主要研究领域是银行和金融史,以及更广泛的商业史。
矢后和彦,东京早稻田大学商学院经济史教授,于 1996 年获得巴黎第十大学历史学博士学位。在知名期刊上发表著作十余篇。
第一章 引言:货币史前沿研究概览
第二章 中央银行的历史演变
引言
概念框架
城邦的中央银行业务
中央集权领土政体中的中央银行业务
分权领土政体中的中央银行
结论
第三章 西欧货币政策(目的与目标)的演变
引言
英国
法国
德国
结论
第四章 美国货币政策的演变
引言
定义货币制度
二战前的货币政策
二战后的货币政策与经济的走走停停
大缓和
沃克和格林斯潘创建了什么样的货币制度?
大衰退
大衰退之后,为什么要如此艰难地提高通货膨胀率?
什么是货币制度?
第五章 日本货币政策(目标和工具)的历史演变:从新兴经济体的中央银行到成熟经济体的中央银行
引言
建立现代货币体系(18821896年)
枪炮还是黄油(18971936年)
战争融资与通货膨胀(19371951年)
高增长融资(19521970年)
放松管制和增长放缓(19711990年)
新挑战(19912017年)
结论
第六章 拉丁美洲货币政策的历史演变
引言
中央银行和货币政策的前身
中央银行的创建
反周期货币政策的开始
拉丁美洲的又一轮货币问诊
发展时期的货币政策
通货膨胀的成因与货币政策处方
货币政策取向的转变
采用通货膨胀目标制
拉丁美洲通货膨胀目标制的一些证据
结论
索引